گزارش کارآموزی بررسی وضعیت شرکت باما

شرکت باما

تاریخچه  فعالیت شرکت

شرکت باما (سهامی عام ) در تاریخ 27/09/1330 تحت شماره 434 در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی شهرستان اصفهان به ثبت رسیده و در تاریخ 9/11/1334 شروع به بهره برداری نموده است .

شرکت باما در روزهای پایانی سال 82 به جمع شرکتهای بورسی پیوست . قبل از باما پنج شرکت تولید کننده روی : شرکت توسعه معادن روی ایران – شرکت کالسیمین – شرکت ملی سرب و روی ایران – شرکت بافق و فرآوری مواد معدنی ایران به عضویت سازمان بورس اوراق بهادر درآمد بودند . صنعت روی ایران که از سال 2000 الی 2003 به مدت سه سال زمان بحرانی را پشت سر گذاشته و سقوط قیمت شمش روی از 1200 دلار به 725 دلار موجب رکود و کاهش تولید شرکتها گردیده بود به علت رشد اقتصاد جهانی و افزایش تقاضا در سال 2004 حدود 30درصد افزایش یافت و شرکتهای مذکور از اقبال خوبی در بازار برخوردار شدند ،

قیمت هر سهم شرکت در بدو ورود به بورس 7000 ریال بود . شرکت در تاریخ 06/05/83 اقدام به افزایش 100% سرمایه نمود و سرمایه شرکت از مبلغ 16512 میلیون ریال به رقم 33024 میلیون ریال رسید .و در سال 84 با افزایش 50درصدی سرمایه ، سرمایه شرکت به 49536 میلیون ریال تغییر کرد.

نحوه عملکرد شرکت:

فعالیت اصلی شرکت طبق اساسنامه عبارت است از اکتشاف، استخراج، بهره برداری از معادن، فروش و صادرات محصولات معدنی و کلیه اموری که مستقیم و یا غیرمستقیم با موضوع شرکت ارتباط دارد.

اطلاعات مربوط به سهامداران عمده

سهامداران

تعداد سهام

درصد

میزان سرمایه ( میلیون ریال)

گروه صنعتی و معدنی امیر

20340500

06/41

20341

شرکت سرمایه‌گذاران دانایان پارس

5963606

04/12

5963

شرکت خدمات بازرگانی پیمان  امیر

5777619

66/11

5778

شرکت آراسته معدن

6479160

08/13

6479

سایر

10975115

16/22

10975

سرمایه شرکت در حال حاضر 49536 میلیون ریال است.

ذخیره قطعی و احتمالی شناخته شده معادن شرکت تا این تاریخ

)5/2 میلیون تن ذخیره با عیار متوسط 9 درصد سولفور سرب در معدن گوشفیل

2)5/3 میلیون تن ذخیره با عیار متوسط 5 درصد سولفور سرب و روی در معدن تپه سرخ

3)1 میلیون تن ذخیره با عیار متوسط 10 درصد روی در معدن کلاهدروازه

موضوع شرکت :

موضوع شرکت طبق ماده 3 اساسنامه عبارت است از اکتشاف ، استخراج و بهره برداری از معادن ایران ، فروش و صادرات محصولات معدنی و کلیه اموری که مستقیم و یا غیر مستقیم با موضوع شرکت ارتباط دارد .

محصولات تولیدی شرکت:

محصولات تولیدی شرکت شامل کنسانتره سولفور روی  وکنسانتره سولفور سرب و کنسانتره اکسید روی وکنسانتره اکسید سرب و کربنات روی  می باشد.

این محصولات توسط کارخانجات ذوب خریداری و به شمش تبدیل می گردد.

محصولات شرکت:

شرکت آدلانته ، شرکت فرآوری مواد معدنی ایران ، شرکت پلی ترنس ، شرکت توسعه معادن روی ایران

ترکیب سهامداران:

نمودار بالا ترکیب سهامداران شرکت باما را نشان می دهد که گروه صنعتی و معدنی امیر با 41 درصد دارنده بیشترین سهام شرکت مذکور به شمار می رود .با توجه به نمودار فوق می توان گفت که شرکت مورد مطالعه دارای ترکیب سهامداری مناسبی می باشد. زیرا  گروه صنعتی و معدنی امیر به عنوان یک سهامدار عمده می تواند حامی شرکت در مواقع بحرانی به شمار رود. در کل می توان گفت که درصد بیشتری از سهام این شرکت در تملک سازمانها و شرکتهای تولیدی و خدماتی است و سهم اشخاص حقیقی در ترکیب سهامداران شرکت مذکور  بسیار ناچیز است. این موجب کاهش نوسانات قیمت سهام شرکت مورد نظر گردیده و شرکت را در مواقع بحرانی و حساس حمایت می کنند. در اصل همه شرکتها  به دنبال سهامداران عمده و مطمئن  جهت رفع نیازهای مالی و دستیابی به اهداف خود می باشند.

حیطه عملکرد شرکت:

1) شرکت پیش بینی سود خود را برای سال 86 در اطلاعیه قبلی 6569 ریال اعلام نموده بود که در اطلاعیه فعلی به 7012 ریال تغییر داده است که دلایل تعدیل را اعلام ننموده است. لازم به ذکر است شرکت برای اولین بار پیش بینی سود خود را برای سال 86 مبلغ 6307 ریال اعلام نموده بود.

2) شرکت درآمد هر سهم خود را برای سال جاری  نسبت به عملکرد واقعی سال قبل 32% افزایش فروش ؛ 53% افزایش بهای تمام شده ؛ 15% افزایش سود عملیاتی و 2% افزایش سود پس از کسر مالیات را داشته است.

3) سیاست تقسیم سود شرکت در سال 86 تقسیم 600% سود خالص می باشد البته شرکت در مجمع اخیر خود با درآمد واقعی هر سهم 7167 ریال  مبلغ 5000 ریال معادل 70% را تقسیم نمود.

4) شرکت در اولین پیش بینی خود برای سال 84 (با سرمایه فعلی)به ازای هر سهم 767 ریال سود پیش بینی کرده است که در نهایت به سود 1811 ریالی دست یافت و در سال 85 نیز در نهایت به سود 7167 ریالی در حالی رسید که اولین پیش بینی شرکت 2606 ریال بوده است.

5) درآمد حاصل از سرمایه گذاری این شرکت  ناشی از درآمد حاصل از سرمایه گذاری در شرکت های زیر مجموعه می باشد که 1088 ریال از سود سال جاری (معادل 15% از کل سود خالص) از این بابت می باشد. لازم به ذکر است درآمد فوق در سال 85 برابر 1860 ریال (معادل 26% سود خالص) بوده است.

6) شرکت در سه ماهه اول 47%  و 40% سود عملیاتی و خالص خود را محقق کرده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته (پوشش 22% سود عملیاتی و 20% سود خالص) آمار قابل توجهی می باشد .

7.شرکت اعلام نموده است سهمیه روی انگوران دریافتی از شرکت تهیه و تولید مواد معدنی در سال جاری 49.380 تن (به صورت کم عیار ؛ پرعیار و مخلوط) می باشد .لازم به ذکر است شرکت در اطلاعیه قبلی میزان خاک دریافتی را 57.000 تن اعلام نموده بود.

پروژه های در دست اجرا

فعالیتهای شرکت (اکتشاف وبهره برداری ) از بدو تاسیس در منطقه لنجان در امتداد ایرانکوه متمرکز می باشد . از بدو شروع عملیات اکتشافی در منطقه ، کانسارهای متعددی کشف گردیده است.این کانسارها در دامنه شمالی و جنوبی رشته ایرانکوه قرار گرفته که خلاصه طرح استخراج آنها به صورت زیر می باشد:

خلاصه طرح استخراج معدن گوشفیل

طراحی معدن گوشفیل در دو مرحله صورت گرفته است . در مرحله اول معدن  بصورت روباز طراحی و استخراج شده است که در یک برنامه 5 ساله مقدار 000/976 تن ماده معدنی سولفوره با عیار متوسط 5/6 درصد روی و 2 درصد سرب از تراز 1550 تا 1600 با نرخ باطله برداری 75/9 به 1 تا پایان سال 1383 استخراج شده است . در مرحله دوم برای استخراج حدود000/000/2 تن ماده معدنی باقی مانده در ترازهای 1400 تا 1550 و دیواره های جنوبی و ماده معدنی موجود در ترازهای 1500 تا 1550 طرح استخراج روباز با نرخ باطله برداری 17 به 1 ارائه شده است . در فاز دوم برای استخراج حدود 000/200/1 تن ماده معدنی از تراز 1500 به پایین طرح استخراج زیر زمینی به روش ساب لول استپتینگ ارائه شده است که استفاده از تسهیلات طرح مذکور به صندوق سرمایه گذاری ارائه شده است

*خلاصه طرح استخراج معدن تپه سرخ

در معدن تپه سرخ با توجه به پایین بودن عیار ماده معدنی در ابتدا طرح روباز بصورت آزمایشی از سال 1375 لغایت 1380 با نرخ باطله برداری 13/2 به 1  ارائه و اجرا شد لذا با توجه به افت قیمتهای جهانی سرب و روی ادامه استخراج از معدن تپه سرخ تا سال 1382 متوقف گردید . در سال 1382 با توجه به تجزیه  و تحلیل کلیه داده های زمین شناسی و اکتشافی موجود ذخیره ای حدود 4/3 میلیون تن با عیار متوسط 5 درصد مجموع سرب و روی بدست آمد و با توجه به افزایش نسبتا خوب قیمتهای جهانی سرب و روی طراحی معدن انجام شد که در این راستا معدن تا تراز 1680 با نرخ باطله برداری 49/2 به 1 استخراج می گردد . در فاز دوم مقدار 000/900 تن ماده معدنی تا تراز 1650 با نرخ باطله برداری 92/7 به 1 و در فاز سوم مقدار 000/550 تن ماده معدنی تا تراز 1630 با نرخ باطله برداری 1/8 به 1 استخراج میگردد.

*خلاصه طرح معدن کلاه دروازه و اندیسهای دامنه جنوبی ایرانکوه

در یال جنوبی ایرانکوه اندیسهای فراوانی از کانسار سرب و روی عمدتا کربناته و قسمتی سولفوره وجود دارد که سابقه بهره برداری از این منابع بیش از چهل سال است بنابر تجزیه وتحلیل کلیه داده های اکتشافی موجود در سال 82 ذخایر باقیمانده قطعی در دو بخش مرکزی و شمالی کلاهدروازه بالغ بر 000/270 تن تا تراز 1560 متری و ذخیره احتمالی محدوده معدن بالغ بر 000/1000 میلیون تن با عیار متوسط 10% روی میباشد که با توجه به اطلاعات بدست آمده اکتشاف بعدی انجام خواهد گرفت در سال 83 حدود 4525 تن خاک پر عیار بالای 30% توسط کارگاههای کوچک استخراج زیر زمینی توسط پیمانکاران شرکت و 22650 تن با عیار حدود 12% کربنات سرب و روی و 24350 تن سولفور سرب و روی توسط شرکت باما استخراج گردیده است .

نحوه قیمت گذاری و فروش محصولات:

نحوه فروش محصولات به صورت آزاد بوده وقیمت گذاری محصولات بر اساس قیمت بازار داخلی و بورس فلزات لندن (L.M.E) تعیین می گردد.

پیش بینی سود:

 با توجه به نمودار مشخص است که فروش شرکت یک روند صعودی دارد ومتوسط رشد فروش در 5 سال قبل حدود 43% بوده است .این در حالی است که رشد فروش در سال 84 نسبت به سال 83 حدود 84% بوده است واین مقدار رشد در بود جه 85 نسبت به سال 84 حدود 115% می باشد که رقم قابل ملاحظه ای می باشد وبا توجه به مقدار تولید و فروش شرکت که در بودجه سال 85 افزایش چشمگیری داشته است ، وهمچنین با توجه به روند افزایشی قیمت جهانی سرب و روی انتظار می رود که این شرکت توانایی محقق نمودن میزان فروش در  سال 85 را داشته باشد.

قیمت تمام شده نیز روند صعودی را طی میکند و متوسط رشد آن در 5 سال اخیر حدود 35% بوده است و این در حالی است که رشد قیمت تمام شده در سال 84 نسبت به سال 83 حدود 65% بوده و رشد بهای تمام شده در سال 85 نسبت به سال 84 حدود 80 درصد می باشد.

با توجه به اینکه فروش وبهای تمام شده هر دو دارای شیب مثبت می باشند ولی شیب فروش به مراتب بیشتر از شیب قیمت تمام شده می باشد ، این امر باعث گردیده که در چند سال اخیر سود ناخالص و حاشیه سود نیز روند صعودی داشته باشند. بنابراین می توان نتیجه گرفت که این امر نشان دهنده این است که هزینه مواد اولیه شرکت با رشد کمتری نسبت به افزایش بهای سرب وروی روبرو بوده است ، در نتیجه افزایش قیمت های جهانی سرب و روی می تواند باعث افزایش سود آوری و حاشیه سود شرکت گردد.

بر اساس اطلاعات منعکس در سایت lme روند قیمت جهانی روی طی سه سال گذشته تاکنون حاکی از اینست که قیمت نقدی شمش روی به ازای هر تن در پایان سال 82 حدود 1150 دلار و در پایان سال83، 1400دلار و به تدریج در اواخر سال 84 به حدود 2500دلار رسیده است و در طی سال 85 ، در اواخر فروردین به 3300 دلار ، در پایان تیر 3200 دلار ، پایان مرداد 3300 دلار پایان شهریور 3450 دلار ودر حال حاضر نیز 4150دلار می باشد لذا عمده روند افزایش قیمت روی از اواخر سال 84 تاکنون بوده است از طرفی سودآوری شرکت های تولید کننده روی نیز ارتباط کاملا مستقیمی با قیمت جهانی روی داشته و در صورت هرگونه تغییر ، سودآوری شرکتهای تولید کننده روی نیز بشدت تحت تاثیر قرار می گیرد.

قیمت جهانی سرب :

بر اساس اطلاعات منعکس در سایت LME ، روند قیمت جهانی سرب طی سالهای اخیر حاکی از این است که قینت نفدی شمش سرب به ازای هر تن در پایان سال 82 حدود 900 دلار، در پایان 83 حدود 1000 بوده که در پایان شهریور ماه 84 به 950 دلار و در اواسط دی ماه 84 به 1440 دلار، در پایان 84 به 1180 دلار، در پایان خرداد ماه 85 به 910 دلار، در پایان شهریور ماه 85 به 1390 دلار رسیده است .و در حال حاضر تقریبا 1700 دلار می باشد.

روند قیمت سهام :

همانطور که از نمودار مشخص می باشد قیمت سهم در یکسال اخیر روند صعودی داشته است که علت اصلی آن افزایش قیمت روی وسرب در یکسال اخیر می باشد. قیمت سهم در تاریخ 24/08/84 برابر 4902 در تاریخ08/03/85 برابر 1305، در تاریخ18/05/85 برابر 31058 ودر تاریخ 28/08/85 برابر 53080 ریال بوده است. یادآود می شوم که شرکت در تاریخ 30/02/85 مبلغ 1500 ریال سود تقسیم کرده است ولی قیمت سهم بلافاصله بعد از تقسیم سود باز هم افزایش یافته است.